Q3财报先跌7分 美团登顶了吗？
美团11月30日收盘后发布的2020年第三季度财务数据。
今年我们继续跟踪美团财报，因为我们一直看好美团，而作为本土仅有的两大生活平台中更强大的一个，跟踪和题材的稀缺性不容忽视。
今年也是非常特殊的一年。年初的疫情主导了全年的节奏，无论是国家还是个人都经历了巨大的考验。但有些人或团队可以化危机为机遇，不退反进，这才是竞争力所在。
从上半年开始，美团可以说是这样的选手。面对疫情，餐馆倒闭，线下生活停滞，旅游酒店倒闭，几乎所有商家都损失惨重。但这是美国代表团必须抓住的一个好机会。所有线下业务只能靠美团饿了么的线上平台支撑生存的希望。分散补贴，投入人力，把人们的日常膳食和日常需求联系起来，这就是我们第一季度所做的。由于Q1的投资，我们可以看到该业务从Q2迅速恢复，许多品牌业务的在线需求也有所增加。
在前两个季度的铺垫下，第三季度的前景是，业务将开始步入正轨，创造更多的辉煌。
让我们具体看看美团Q3的表现。
2020年第三季度，由于新冠肺炎肺炎得到有效遏制，中国经济复苏加快，美团各业务部门实现正增长。第三季度总收入同比增长28.8%，环比增长43.2%，达到354亿元人民币。调整后利润20.5亿元。其中，外卖利润增长132%，贡献7.69亿元。
一.外卖快速增长，有质有量
餐饮外卖收入同比增长32.8%，达到207亿元。净利润从2019年第三季度的3.3亿元增加到2020年第三季度的7.69亿元。外卖业务交易额同比增长36.0%，达到1522亿元。餐饮外卖日均交易量同比增长30.1%，达到3490万份。每份餐饮外卖业务订单平均价值同比增长4.5%。整个外卖数据略超预期。
财务报告具体提到平台运营粒度从餐饮业务推进到菜品，推荐更详细。此外，平台增加了夏季夜宵和下午茶资源的推广，交易量显著增加。总订单量和交易量的快速增长也应受此驱动。
值得一提的是，美团会员用户规模再创新高，会员的订单占餐饮外卖订单总数的比例有所上升。月交易用户数量和常客交易频率也创下历史新高，促进了餐饮外卖业务的整体增长。
二.到店酒旅步入正轨，国内旅游成今年更多人的选择
葡萄酒去商店主要得益于中国新冠肺炎肺炎疫情的有效控制和夏季消费者需求的快速增长，数字还可以。店内、酒店和旅游业务收入同比增长4.8%，至65亿元人民币。从图中可以说恢复的非常快。
店内、酒店、旅游业务净利润从去年第三季度的23亿元增长到28亿元，营业利润率从37.7%增长到43.0%。本季度，店内交易量和交易金额均实现同比正增长。
此外，门店分店商户营销需求的恢复也步入正轨。本季度店内部分的佣金收入和在线营销服务收入同比增长。值得注意的是，一些消费升级类别(如医疗美容和宠物护理)的增长在第三季度进一步加快。与此同时，针对特定人群的一些类型的服务也在快速增长，包括付费自习室、互动宠物体验和逃离密室。
休闲旅游需求基本恢复，消费者青睐的旅游目的地由海外旅游目的地转变为国内旅游目的地，这给了美团一定的co
新业务和其他分支机构收入增长较快，同比增长43.5%，达到82亿元。但经营亏损从2020年第二季度的15亿元人民币增加到2020年第三季度的20亿元人民币，增幅达39%，可接受预期。
Q3美团继续加大对新业务的投资，杂货零售业务继续是其最优先的业务。
平台模式“美团闪购”继续以“物归原主”战略为目标，交易量实现了可观的同比增长，成功扩大了品类覆盖面，开发了花卉、药品等核心品类。本季度药品和鲜花销售额同比大幅增长，平台上经营的药店数量也快速增长。
自营模式“美团买菜”在北京、上海、广州、深圳的覆盖密度一直在增加，本季度交易用户和交易量快速增长。
今年因为疫情，爆发了“杂货店购物”。不仅美团、阿里、拼多多、JD.COM、滴滴都上了战场，腾讯也投资繁荣，更愿意加入战斗。有传言称，字节跳动和阿塔托毕尔正在调查相关项目，估计会有所观望。
新一轮“百团大战”直接成为华山之剑，都是江湖一级高手。
王兴说，中国城市人口约8.6亿，每人一日三餐，一日三餐25亿。美团只占不到2%的市场。
三.加大对新业务的投资，三种模式齐头并进打新“百团大战”
本季度投资收益58亿，应该是理想带来的。
理想车上市后，最高时几乎翻了三倍，现在市值已经超过300亿美元。最大的股东不是创始人李翔，而是美团的王兴。王兴不仅亲自投资，还和美团一起投资了5亿美元。网上说未来有些送货服务可能会用一些比较理想的车，我觉得不太靠谱。先不说美国使团未来的合作愿景。现阶段我觉得多是纯金融投资。虽然王兴是理想大股东，但王兴和美团只有8.3%的理想投票权，李翔有72.7%的投票权。就投资而言，目前这个投资是靠血赚来的。
四.投资开花
另外，前段时间国家市场监管总局发布了《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》。本指南总结了以下四个主要方向：
1.“有限交易”(二选一)；
2.“低于成本销售”(为流量烧钱)；
3.“差别待遇”(大数据杀人)；
4.“搭售或附加不合理的交易条件”(捆绑销售其他产品等。)
这些攻击旨在保护市场的公平竞争。
众所周知，巨头们经常搞这些手段，有优势自然会用，这是可以理解的。毕竟省时省力。但是过去没有明确的法律规定，现在圈儿画的很清楚了，巨人的手怎么能适当的缩呢？
许多投资者担心反垄断法规是否会影响平台的竞争力。我不这么认为。平台使用一些垄断手段，大多是为了稳定低位，以最简单的方式赢得竞争。但并不代表正常情况下你赢不了，只是需要更多的时间和努力。短期来看，确定性可能下降，需要投入更多资源。但从长远来看，这样一个充分竞争的环境，有助于平台更清晰的思考，创造价值，而不是用自己省时省力的风格。
每一个平台崛起的时候，都是为用户创造的真正价值，所以成为了大家新的选择，抛弃了过去没有选择的局面。平台做大后，很多人忘记了最初的意图。反正大家都没得选我，很多做法会越来越过分。从过去的勇敢，后来变成了龙。如果再这样下去，当巨龙觉得自己所向披靡的时候，最终会出现一个新的勇者，用所有人的力量，粉碎它。
美团有这样的趋势，在平台上垄断性质比较重。虽然仍然给商家、用户，甚至外卖人员和社会带来便利和价值，但在一些地区已经形成了龙的形象。我觉得这次反垄断来得正是时候。该打还是该打？能让美团紧张，真正从创造价值的角度思考问题。这个其实擅长一路奋战的美团。从美团的财报和微信官方账号可以看出，美团应该是收到了来自高层的意思，强调把资源分配给回购者，帮助商家曝光自己的营销，给骑手更多的灵活性。
不要忘记你的首创精神是对美国代表团最好的祝愿。
五.拥抱监管，接受敲打
从整体财报来看，主营业务没有压力，疫情影响也基本消退。展望第四季度，外卖在第三季度继续增长，店内白酒游赶上国庆迎来强劲增长，新业务继续发光。当地生活又热闹了，人间烟火大概就是这样。没人希望美团变成恶龙。近9亿城市人吃喝玩乐。美团还是很有前途的。垄断是一种懒，以后要勤快。