医疗行业遭遇全面血洗！第二批采集挖掘的力量有多可怕？
11月25日，医疗板块血洗，医疗ETF暴跌2.85%。在个股层面上，新麦医疗和艾博医疗位列跌幅居前，而凯莱特和新麦医疗跌幅超过8%，其他股票也处于悲剧性走势。
港股方面，伟创医疗和高伟的股价均下跌逾5%。
(来源：选择)
医疗部门集体“街头救”的主要原因是第二批高价值医用耗材的收缴。
根据《国家医疗保障局全国高值医用耗材集中采购数据快速采集与价格监测实施方案》，第二批医用耗材清单主要包括以下几类：人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器。同时，补充了首批血管介入产品、非血管介入产品、起搏器和眼科产品。
这次涉及了一万多条产品信息，具体是32万条左右的规格型号。
(来源：医保局)
简单来说，这个收藏主要集中在心血管和骨科耗材，都是高价值医用耗材的赛马场。
心血管耗材方面，2018年国内高值心血管耗材市场规模近400亿元，约占高值耗材整体市场的38%。
在骨科耗材方面，2013-2019年我国骨科植入耗材市场规模从117亿元增长到308亿元，复合年增长率约为17.51%。其中，脊柱产品市场规模从2013年的33亿元增长到2019年的87亿元，复合年增长率约为17.54%；创伤产品市场竞争相对激烈，市场规模从38亿元增长到92亿元，复合年增长率为15.88%。
未来，随着人口老龄化、人均可支配收入增加、进口替代等因素，心血管领域和骨科行业仍有很大的增长空间。
(中国骨科植入耗材市场发展趋势及预测(亿元)，来源：东方证券)
此前相关品种的采集已经在部分省市预演，普遍下降50%左右。比如2019年9月，江苏省医保局举办的第二批高值耗材征集中，骨科人工髋关节平均下降47.20%。
与地方集中开采相比，这种国家集中开采涉及的领域更广，产品规模更大。根据以往的经验，本次投标的降价幅度可能会超过当地集中采购的降价幅度。11月5日，第一次全国医疗器械征集结果公布，整个冠状动脉支架均价从1.3万元左右降至700元左右，降价幅度超过90%。
但实行集中开采后，产品单价大幅下降或企业利润下降，是市场用脚投票的重要原因。根据西南证券的调查，假设三种带量买入的降价幅度分别为50%、60%和70%，相应产品的净利率依次为38%-44%、26%-34%和7%-17%。因此，企业只能通过增加销售额或降低相关成本来提高盈利能力。
(西南证券用数量衡量耗材采购影响的模型，来源：西南证券)
受此集合影响的公司有哪些？
据不完全统计，9家上市公司的产品都涉及到这个集合范畴。
骨科方面，从2019年主营业务收入占比来看，达波医疗、三友医疗、天之航-湖均占骨科收入的90%以上。2020年前三季度，上述三家公司营业收入分别达到11.1亿元、2.69亿元和7644万元，净利润分别为4.35亿元、7980万元和-5347万元。此外，在港股上市的高伟股票15%的收益来自骨科。
心血管耗材方面，微创医疗、乐普医疗等公司