疫苗好改写石油市场 国际油价飙升提振了香港和a股的石油库存
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全球疫情继续蔓延。在美洲，美国新冠肺炎肺炎的指标，包括新病例数、死亡人数和住院人数，仍然很高。巴西里约热内卢疫情近期再次变得严峻；在欧洲，法国将分三个阶段解除上月底实施的全国“封城”；在亚洲，印度几个邦的新增病例数量激增，包括德黑兰在内的伊朗27个省份仍处于“红色区域”。
据Worldometer网站实时统计，截至北京时间11月25日12时，全球已确诊新冠肺炎肺炎6000多万例，死亡141例以上，确诊1741万例，确诊117个国家1万多例。
然而，最近好消息经常来自疫苗。辉瑞和马德纳研发的疫苗完成三期试验并宣布有95%的保护后，英国也带来了好消息。英国制药公司阿斯利康(AstraZeneca)23日宣布，与牛津大学合作研制的新冠肺炎肺炎疫苗平均效力达到70%，但如果稍微调整接种剂量，保护效力可达90%，且无严重副作用。此外，从本周开始，美国联邦政府将测试其疫苗分销网络。此前，20日，正在与德国生物技术公司合作开发疫苗的辉瑞公司，向美国食品药品管理局申请紧急使用授权。FDA计划在12月10日召开疫苗及相关生物制品咨询委员会会议，讨论申请事宜。另一家制药商马德纳(Mardner)预计将在未来几天内提交申请；此外，俄罗斯副总理表示，俄罗斯将于明年开始大规模接种新冠肺炎疫苗。
隔夜美、布油大涨创今年3月以来新高
疫苗的好消息继续给市场带来信心。与此同时，在美国大选不确定性消除和全球央行宽松政策等多重因素的推动下，全球市场在感恩节前迎来了一场“狂欢”。随着亚洲买家需求的出现，需求有望改善，原油价格强势上涨。作为交易者看涨程度的重要指标，石油期货曲线达到了自新冠肺炎疫情初期以来的最强水平。
11月24日，原油价格上涨，多头“得意”。SC2101合约日收盘价为281.4元/桶，上涨6.59%。WTI 1月份原油期货收盘上涨1.85美元，涨幅4.29%，至每桶44.91美元。布伦特原油期货上涨3%，达到每桶47.42美元的峰值。前期原油期货2101合约夜间收盘上涨6.64%，连续第三个交易日上涨，达到290.60元/桶，为9月以来最高。此外，标准普尔500指数能源指数上涨3.9%，创下8月11日以来的盘中高点；西方石油公司，阿帕奇，TechnipFMC，康菲都上涨了5.0%以上；加拿大STENRS指数上涨3.1%，创下8月28日以来的盘中高点。
在美国石油昨日隔夜上涨逾4%后，今日油价继续上涨，其中原油前期开盘越来越高，目前上涨逾7%，而美国石油和布匹油今日继续上涨逾1%，均创今年3月初以来新高。目前1月份布伦特原油期货价格高于2月份，消除了节油动机。随着亚洲需求从疫情中强劲复苏，那里的炼油厂一直在抢购世界各地的原油。这将有助于缓解今年早些时候形成的创纪录盈余。从长期来看，2021年12月的WTI期货也高于一年后的WTI期货。这种价差是石油对冲基金最喜欢的交易，随着人们对疫苗最终将提高石油需求的预期再次升温，这种价差已升至2月份以来的最高水平。
事实上，油价在8月份以来的最高水平之后继续上涨，因为有迹象表明，新冠肺炎的肺炎疫苗可能在几周后推出，美国总统的过渡进程开始，这提振了整体市场。
牛津大学和阿斯利康公司联合开发的疫苗最早可能在下个月部署。在此之前，另外两家制药公司成功进行了实验。此外，现任特朗普政府向美国当选总统乔拜登(Joe Biden)正式过渡进程的触发提振了股市，压低了美元；与此同时，国内航班的反弹也提振了航空燃油的需求。
此外，美国石油学会(api gravity)发布的数据显示，截至11月20日，美国原油库存为4.9亿桶，较上周增加380万桶，汽油库存增加130万桶，馏分油库存减少180万桶，备受市场关注的俄克拉荷马州库欣原油库存减少140万桶。
分析师还表示，原油价格上涨的另一个有利因素是，欧佩克及其盟友将同意推迟原定于下周1月1日实施的放松生产限制计划，欧佩克及其盟友将于12月1日举行第12次部长级会议，讨论石油生产政策。温伯格指出，不受目前减产影响的利比亚在今年早些时候解除港口封锁后恢复生产，目前日产量已升至120多万桶。利比亚国家石油公司已表示，如果能实现日产170万桶，将遵守欧佩克协议，日产170万桶可能相当于利比亚的最大产能。鉴于利比亚原油日产量已回升至120万桶，欧佩克减产计划是否改变备受市场关注。
中国是今年全球石油市场的命脉
近期国际油价持续反弹，a股石化板块当月内也实现了15%的反弹。虽然前三季度行业整体净利润明显下降，但在行业眼中，石油服务业的景气度开始上升，未来整个行业将迎来基本面和估值的双重修复。
能源网站Oilprice的分析师Tsvetana Paraskova写道，分析师和机构的普遍共识是，2021年油价确实会上涨，因为随着全球经济和石油需求的复苏，高于平均水平的股票将会减少。最近几周的几个看涨信号让石油市场投资者和分析师对明年的石油市场更加乐观，尽管第二波疫情正席卷全球最大的石油消费国欧洲和美国。
最近几周，中国增加了从俄罗斯、美国和安哥拉的石油采购，而随着SARS-CoV-2的继续传播，其他国家也在减少石油订单。根据路透社最近发表的一篇文章，疫情摧毁了全球消费，但作为世界上最大的原油进口国，中国也是今年世界上唯一一个需求不断增加的石油买家。中国是今年全球石油市场的命脉。预计明年(2021年)石油进口量将达到每天1200万桶。
事实上，在全球疫情的冲击下，大家都能看到一个事实，那就是今年的石油需求远不如过去，油价自然低迷。国际能源署(International Energy Agency)最近表示，预计中国将成为世界上唯一一个石油需求同比增长的国家。该机构预测，2020年全球石油需求将从2019年的1.001亿桶下降到每天9130万桶。一位来自欧洲炼油商的交易员表示：“今年冬天的大部分时间里，欧洲可能会处于流行病封锁之中。但中国增加了配额和产能。未来石油需求似乎将集中在中国。”
港A两市石油概念股活跃走强
中信证券表示，短期去库存周期和疫苗数据等利好消息、中长期需求持续复苏和宽松的货币环境有望推动油价长期持续复苏。随着油价持续上涨，石化产品价格也会上涨，带动炼化企业利润增长。相关目标值得关注。注意，坚决建议布局三条主线：1)中国海洋石油(H)、中海油服(A H)和中石化(H)，这是油气勘探开发产业链中高度灵活的目标。建议关注中石油(H)和中石油项目；2)得益于短期库存升值和中长期需求回升的成长型民营大型炼化龙头——恒力石化和东方洪升；3)煤化工行业龙头宝丰能源和鲁花恒盛成长性较好，油价回升周期的成本优势不断加强。值得注意的是，短期内油价波动较大，需要密切关注。
国际油价飙升提振了香港a股市场石油概念股的走强。a股市场表现方面，11月25日，石油相关概念股大涨，石化油服(600871-CN)日涨，雪人股(002639-CN)和仲满石油(603619-CN)日涨，洲际油气(600759-CN)涨幅超过5%，准油股(000)此外，中石化(600028-CN)涨幅超过2%，中石油(60188
港股中，石油股继续走强。截至午盘，中国石油天然气控股(00702-HK)上涨9.52%，中国油田服务(02883-HK)上涨6.15%，中海油(00883-HK)上涨4.81%，中石化(00386-HK)上涨4.55%。
作者：李茂
编辑：彭尚敬